توقعات هامة من أكبر بنك في الولايات المتَّحدة للقطاع المصرفي التركي

وفي تقييمه لتوقعات الميزانية العمومية للبنوك التركية للربع الثاني، توقع بنك جيه بي مورجان أن الاتجاهات الرئيسية ستزداد سوءًا وأن الربع الثاني سيكون النقطة السفلية.

وبينما تحول الاهتمام في الأسواق المحلية إلى الميزانيات العمومية للربع الثاني، أشار تحليل جي بي مورغان للميزانيات العمومية المصرفية إلى أن الربع الثاني سيكون النقطة السفلية.

في التقرير المؤرخ في 23 يوليو  ذُكر أن الاتجاهات الرئيسية في القطاع المصرفي ستزداد سوءًا في الربع الثاني، مع تأثير عمليات إعادة التنظيم الكلي على الميزانيات العمومية للبنوك، وقد يكون هذا الربع تشير إلى نقطة القاع للقطاع.

في التقرير، في حين كان من المتوقع أن يبلغ متوسط ​​العائد على حقوق الملكية الملموسة للبنوك في الربع الثاني حوالي 20 في المائة، فقد ذكر أن التضخم السنوي سيصل إلى 35 في المائة في نفس الربع، وأن هذا الوضع قد تشكل نتيجة للضغوط المكثفة. الضغط على صافي هامش الفائدة.

ومع ذلك، توقع المحللون أن يكون هذا الربع هو النقطة السفلية بهذا المعنى، وأن تتوسع هوامش الفائدة الصافية بدءًا من الربع الثالث. وذُكر أن هذا الوضع سيؤدي إلى انتعاش رأس المال الملموس بحلول نهاية العام.

قد يهمك : البنك المركزي التركي ينشر توقعاته لسعر صرف الليرة التركية والتضخم والفائدة

وفقاً لتحليل جيه بي مورجان، فإن شركة Garanti في الجانب الإيجابي حيث يبلغ العائد على حقوق الملكية الملموسة 29 بالمائة بسبب هوامش الربح الأعلى من منافسيها. وفي حين قال المحللون إنهم أقل قلقا بشأن ضغوط الميزانية العمومية قصيرة الأجل على المستوى القطاعي، إلا أنهم ينظرون إليها كجزء من رحلة التعافي.

ومع ذلك، ذكر محللو جي بي مورجان أنهم يرون إمكانات صعودية محدودة وذكروا أنه من هذه المرحلة فصاعدًا، ستأتي إعادة التقييم مع انخفاض كبير في التضخم وأن الأمر سيستغرق بضعة أرباع حتى يحدث التعافي في ربحية رأس المال الملموس على المدى المتوسط. .

من المرجح أن تتفاقم الاتجاهات الأساسية في البنوك التركية في الربع الثاني ونرى أن البنوك توفر متوسط ​​عائد سنوي على حقوق المساهمين بنسبة 20% في الربع الثاني من عام 2024، مقابل تضخم بنسبة 35% تقريبًا على أساس سنوي في الربع الثاني من عام 2024، ومتوسط ​​عائد على حقوق المساهمين بنسبة 20%، لا سيما بسبب الضغوط الشديدة على هامش صافي الفائدة.

ومع ذلك، نعتقد أن هذا الربع يمثل على الأرجح القاع، مع احتمال توسع صافي هامش الفائدة اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2024، مما يؤدي إلى انتعاش العائد على حقوق المساهمين في نهاية العام.

وتبرز شركة Garanti بشكل إيجابي حيث تبلغ نسبة العائد على رأس المال 29 بالمائة، وتتمتع بهوامش أعلى بشكل ملحوظ مقارنة بنظيراتها. وعلى مستوى القطاع، نحن أقل قلقًا بشأن ضغوط الأرباح على المدى القريب وننظر إليها كجزء من رحلة التعافي على المدى المتوسط.

ومع ذلك، بعد الأداء القوي في نهاية العام (زيادة بنسبة 82 في المائة بالليرة التركية و64 في المائة بالدولار الأمريكي)، نرى ارتفاعًا محدودًا في الأسعار المستهدفة في 25 ديسمبر، وستؤدي إعادة التسعير الإضافية من هنا إلى انخفاض واضح في التضخم وعائد على حقوق المساهمين على المدى المتوسط، وهو ما سيستغرق الأمر بضعة أرباع أخرى حتى يتحقق .

وقالت وكالة مورغان ستانلي أدت زيادة تصنيف وكالة موديز بمقدار درجتين والتوقعات الإيجابية مرة أخرى إلى زيادة مصداقية البرنامج الاقتصادي الجديد لتركيا. ومع ذلك، فإن الحافز الحقيقي سيكون النجاح في مكافحة التضخم. وكانت فروق الائتمان تسعر هذا بالفعل بما يتماشى مع التاريخ، مما يجعلنا أكثر تفاؤلاً بشأن مقايضات العجز الائتماني مقارنة بالمنحنى النقدي. تستمر توقعاتنا للدولار في نهاية العام عند 36 ليرة تركية.

المصدر : bloomberght