أونصة الذهب تسجل أكبر هبوط أسبوعي منذ 2021 : الأسباب والتوقعات المستقبلية

شهدت أسعار الذهب خلال الأسبوع الماضي أكبر تراجع أسبوعي منذ عام 2021، متأثرة بارتفاع الدولار وتراجع رهانات المستثمرين على خفض أسعار الفائدة الأمريكية. في هذا المقال، نستعرض أسباب هذا التراجع وتأثيره على سوق المعادن النفيسة، مع تحليل مستقبلي للتطورات الاقتصادية المرتبطة.

أداء أسعار الذهب عند التسوية

انخفاض العقود الفورية والآجلة للذهب

عند ختام التداولات الأخيرة:

• العقود الفورية للذهب: انخفضت بنسبة 0.13% لتصل إلى 2561 دولارًا للأونصة.
• العقود الآجلة للذهب تسليم ديسمبر: تراجعت بنسبة 0.1% أو ما يعادل 2.8 دولار لتستقر عند 2570.1 دولار للأوقية.

الخسائر الأسبوعية الأكبر منذ 2021

• تكبد الذهب خسائر أسبوعية بلغت 4.65%، وهو أكبر انخفاض أسبوعي له في أكثر من ثلاث سنوات.
• هبط الذهب إلى أدنى مستوى له منذ 12 سبتمبر/أيلول الماضي، متراجعًا بأكثر من 220 دولارًا مقارنة بذروته القياسية المسجلة الشهر الماضي.
• وصل الذهب خلال الجلسة السابقة إلى أدنى مستوى له في شهرين، ما يعكس حجم الضغوط التي يواجهها المعدن النفيس.

أداء المعادن النفيسة الأخرى

لم تقتصر التحركات السلبية على الذهب فقط، بل شملت معظم المعادن النفيسة الأخرى، حيث سجلت ما يلي:

• الفضة: انخفضت بنسبة 0.76% لتستقر عند 30.21 دولارًا للأونصة.
• البلاتين: شهد ارتفاعًا طفيفًا بنسبة 0.12% ليصل إلى 945 دولارًا.
• البلاديوم: حقق مكاسب بنسبة 1.90% ليصل إلى 943 دولارًا.

عوامل الضغط على أسعار الذهب

1. ارتفاع الدولار الأمريكي

واصل الدولار الأمريكي ارتفاعه مدعومًا بتوقعات السوق بشأن تشديد السياسة النقدية.

• مؤشر بلومبرغ للدولار الفوري: سجل أعلى مستوى له في عامين، ما جعل السلع المقومة بالدولار أكثر تكلفة بالنسبة للمشترين خارج الولايات المتحدة.
• أدى هذا الارتفاع إلى تقليل جاذبية الذهب، حيث تصبح حيازته أكثر تكلفة بالعملات الأخرى.

اقرأ أيضاً : مجلس الذهب العالمي يكشف عن مستقبل أسعار الذهب بعد التراجعات الحادة الأخيرة

2. تغير توقعات خفض أسعار الفائدة

• تصريحات رئيس الفيدرالي الأمريكي جيروم باول: أكد أنه لا حاجة للتسرع في خفض أسعار الفائدة، مما تسبب في تعديل الأسواق لتوقعاتها بشأن خفض الفائدة.
• وفقًا لأداة FedWatch التابعة لـ CME انخفضت احتمالات خفض الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في ديسمبر/كانون الأول إلى 59%، مقارنة بـ 83% في وقت سابق.

3. خفض صناديق التحوط رهاناتها على الذهب

• أظهرت البيانات الأسبوعية أن صناديق التحوط ومديري الأموال قلصوا رهاناتهم على ارتفاع الذهب:
  • انخفضت المراكز الشرائية الصافية بنسبة 11% لتصل إلى 197,362 عقدًا، وهو أدنى مستوى لها منذ 14 أسبوعًا.
  • يأتي هذا التراجع بعد الفوز الكاسح لدونالد ترامب في الانتخابات الرئاسية الأمريكية، والذي عزز من توقعات النمو الاقتصادي وأرباح الشركات.

تحليل معمق للتطورات الاقتصادية المرتبطة

السياسات الاقتصادية لدونالد ترامب

• توقعات التضخم: يعتقد خبراء الاقتصاد أن سياسات ترامب التجارية، مثل فرض رسوم جمركية مرتفعة، قد تؤدي إلى زيادة التضخم، مما قد يحد من قدرة الاحتياطي الفيدرالي على خفض الفائدة بوتيرة أسرع.
• تعزيز الدولار: زيادة التوقعات بالنمو الاقتصادي الأمريكي دفعت الدولار للصعود، مما قلل من جاذبية الذهب كملاذ آمن.

أسعار الفائدة وتكلفة الفرصة البديلة

• يؤدي ارتفاع أسعار الفائدة إلى زيادة تكلفة الفرصة البديلة لحيازة الذهب، حيث لا يقدم المعدن النفيس أي عوائد نقدية مباشرة مثل السندات أو الودائع البنكية.

الرؤية المستقبلية لأسعار الذهب

العوامل التي قد تدعم الذهب

رغم التراجع الحالي، لا تزال هناك عوامل قد تدعم أسعار الذهب على المدى الطويل:

1. السياسات النقدية التيسيرية:
   • يستمر الاحتياطي الفيدرالي والبنوك المركزية الأخرى في اتباع سياسات نقدية ميسرة.
2. المخاطر الجيوسياسية:
   • تظل التوترات العالمية والعوامل الجيوسياسية سببًا رئيسيًا لزيادة الطلب على الذهب كملاذ آمن.
3. مشتريات البنوك المركزية:
   • زادت العديد من البنوك المركزية من حيازتها للذهب خلال السنوات الأخيرة، مما يوفر دعمًا إضافيًا للأسعار.

التحديات التي تواجه الذهب

• تشديد السياسة النقدية: إذا استمر الاحتياطي الفيدرالي في رفع أسعار الفائدة، فقد تواجه أسعار الذهب مزيدًا من الضغوط.
• ارتفاع الدولار: زيادة قوة الدولار تعني تحديًا مستمرًا لجاذبية الذهب عالميًا.