ما هي مخاطر سعر الصرف؟ تعريفها وأنواعها وتأثيراتها المحتملة واستراتيجيات التحوط الفعّالة
تشير مخاطر صرف العملات الأجنبية، والمعروفة أيضًا بمخاطر العملة أو مخاطر سعر الصرف، إلى الخسائر التي يمكن تكبدها في المعاملات المالية الدولية؛ بسبب تقلب أسعار العملات الأجنبية. وبما أن المشترين والبائعين في بلدان مختلفة نادراً ما يستخدمون العملة نفسها، فيجب على الطرفين الاتفاق على العملة التي سيتم استخدامها للدفع وتخضع هذه الاتفاقية بعد ذلك للمخاطر المرتبطة بتغيرات أسعار الصرف ويمكن أن تظهر هذه المخاطر بعدة طرق.
في العصر الحالي الذي يتسم بالعولمة المتزايدة وزيادة تقلبات العملة ، يكون للتغيرات في أسعار الصرف تأثير كبير على عمليات الشركات وربحيتها. ولا يؤثر تقلب أسعار الصرف على الشركات المتعددة الجنسيات والشركات الكبيرة والشركات التي تتاجر في الأسواق الدولية فحسب، بل يؤثر أيضا على الشركات الصغيرة والمتوسطة الحجم، بما في ذلك تلك التي تعمل فقط في بلدانها الأصلية.
يظل الدولار الأمريكي العملة الاحتياطية الأولى في العالم، مما يعني أنه الخيار المفضل للبلدان الأخرى عندما يرغبون في الاحتفاظ باحتياطيات من النقود الورقية في ميزانياتهم العمومية.
بيد أن هناك عملات دولية أخرى مثل الين الياباني والفرنك السويسري واليورو و الدولار الكندي تجذب أيضًا اهتمامًا كبيرًا بين تجار العملات.
في حين أن فهم وإدارة مخاطر سعر الصرف يعد موضوعًا ذا أهمية واضحة لأصحاب الأعمال، يجب على المستثمرين أيضًا أن يكونوا على دراية به بسبب التأثير الكبير الذي يمكن أن يحدثه على ممتلكاتهم.
ما هي أنواع المخاطر الناجمة عن تقلبات العملة؟
1- مخاطر المعاملات
- يحدث هذا النوع من المخاطر عندما يكون هناك تأخر زمني بين بدء وتسوية المعاملة التي تنطوي على عملات مختلفة.
- يمكن أن تؤدي التغييرات في أسعار الصرف خلال هذه الفترة إلى مكاسب أو خسائر للأطراف المعنية.
2- مخاطر الترجمة
مخاطر الترجمة ذات صلة بالشركات التي لديها فروع أجنبية وتنشأ عندما تحتاج البيانات المالية لهذه الكيانات إلى تحويل عملة التقارير، ما يؤدي إلى مكاسب أو خسائر محتملة بسبب التقلبات في أسعار الصرف.
3- المخاطر الاقتصادية
- تشير المخاطر الاقتصادية إلى تأثير تغييرات سعر الصرف على القدرة التنافسية الشاملة وربحية الشركة
- إنه تهديد طويل الأجل يمكن أن يؤثر في التدفقات النقدية المستقبلية للشركة، واستراتيجيات التسعير، وموقف السوق
- تُعد المخاطر الاقتصادية مصدر قلق استراتيجي للشركات التي تعمل على المستوى الدولي، حيث تتطلب منها النظر في التأثير طويل الأجل لتقلبات العملة على وضعها في السوق العالمية.
ما هي أسباب مخاطر العملة ؟
1- الاضطرابات السياسية
- تؤدي الاضطرابات السياسية أو الاضطرابات الاجتماعية أو التغييرات غير المتوقعة في السياسة داخل البلد إلى تآكل ثقة المستثمرين في عملته.
- يمكن أن يؤدي هذا الافتقار إلى الثقة إلى قيام المستثمرين ببيع حيازاتهم من تلك العملة، ما يؤدي إلى إضعاف قيمتها.
2- الأحداث الاقتصادية
- تؤثر صحة اقتصاد الدولة بشكل كبير على قيمة عملتها تلعب عوامل مثل تغيرات أسعار الفائدة والتضخم والنمو الاقتصادي دورًا.
- على سبيل المثال، قد تشهد دولة ذات أسعار فائدة مرتفعة قوة عملتها حيث ينجذب المستثمرون إلى العوائد المرتفعة التي توفرها سنداتها.
- على العكس من ذلك، قد تشهد الدولة التي تعاني من ارتفاع التضخم ضعف عملتها مع انخفاض القوة الشرائية لأموالها.
3- التغيرات في معنويات السوق
- يمكن أن تتسبب ثقة المستثمر و إدراك المخاطر في تحركات سريعة وغير متوقعة للعملة في بعض الأحيان.
- إذ يؤدي التباطؤ الاقتصادي العالمي إلى لجوء المستثمر إلى العملات القوية مثل الفرنك السويسري أو الين الياباني.
- يمكن أن يتسبب هذا التحول المفاجئ في الطلب في ارتفاع قيمة عملات الملاذ الآمن هذه.
- على العكس من ذلك، قد تعزز الأخبار الاقتصادية الإيجابية ثقة المستثمرين في منطقة معينة، ما يؤدي إلى ارتفاع قيمة عملاتها.
قد يهمك : سعر الصرف العائم (تعويم العملة) مزاياه وعيوبه وتأثيره على الاقتصاد
الآثار المترتبة على مخاطر العملة
1- انخفاض عوائد الاستثمار
- من المحتمل أن يمنع سعر الصرف غير الموات الشركات من القيام باستثمارات بسبب ضعف العملة.
- يؤدي تقلب العملة أيضاً إلى تآكل الأرباح المحتملة، ما يفقد الاستثمار أي جاذبية.
2- زيادة تكاليف الاستيراد
- تواجه الشركات التي تعتمد على المواد المستوردة أو السلع تامة الصنع وطأة ضعف العملة المحلية.
- وتزداد تكلفة هذه الواردات، ما يضغط على هوامش الربح، ويحتمل أن يجبرها على رفع أسعار منتجاتها أو خدماتها.
- يمكن أن يؤدي ذلك إلى تأثير الدومينو، ما يؤثر على الإنفاق الاستهلاكي، ويحتمل أن يعيق النمو الاقتصادي.
3- تآكل القدرة التنافسية للصادرات
- يمكن للعملة المحلية القوية أن تجعل صادرات الشركة أكثر تكلفة في السوق العالمية.
- وهذا يمكن أن يجعلها أقل جاذبية للمشترين الأجانب ما يؤدي إلى انخفاض مبيعات التصدير، ويحتمل أن يضر الربحية الإجمالية للشركة.
4- نفقات سفر غير متوقعة
- بالنسبة للأفراد الذين يخططون للسفر خارج الدولة، يمكن أن تترجم مخاطر العملة إلى نفقات غير متوقعة.
- يمكن أن تؤدي التقلبات إلى ارتفاع تكاليف الفنادق والنقل وضروريات السفر الأخرى، ما قد يرهق ميزانية السفر الخاصة بهم.
5- الخسائر التجارية غير المتوقعة
- تتعرض الشركات العاملة في التجارة الدولية على نحو خاص لمخاطر العملة.
- يمكن أن تؤدي أسعار الصرف غير المواتية إلى خسائر غير متوقعة في المعاملات، ما يؤثر في تدفقها النقدي.
هذه ليست سوى بعض الآثار المحتملة لمخاطر العملة من خلال فهم هذه العواقب، يمكنك اتخاذ قرارات مستنيرة عند الانخراط في الأنشطة المالية الدولية، سواء كان ذلك الاستثمار أو السفر أو القيام بأعمال تجارية في الخارج.
ما هي استراتيجيات إدارة مخاطر العملة ؟
1- التحوط
- يتضمن التحوط استخدام الأدوات المالية مثل العقود المستقبلية أو مقايضات العملة للحماية من حركات أسعار الصرف الضارة.
- على سبيل المثال، قد تختار شركة أمريكية لها شركة تابعة في أوروبا الحصول على مواد من دولة أوروبية أخرى إذا تراجع اليورو بشكل كبير مقابل الدولار، وهذا يساعد على تعويض الخسائر المحتملة.
2- المشتقات المالية
يمكن استخدام الأدوات المالية مثل العقود الآجلة للعملات لقفل أسعار الصرف في نقطة زمنية محددة، وهذا يوفر طبقة من الحماية ضد التقلبات غير المواتية.
3- التنويع
- يمكن أن يؤدي توزيع استثماراتك عبر العملات وفئات الأصول المختلفة إلى تقليل تأثير تقلبات العملات في أي سوق واحدة.
- من خلال عدم وضع البيض كله في سلة واحدة فإنك تقلل من الضرر المحتمل الناجم عن تقلبات العملة في منطقة معينة.
4- التحوط الديناميكي والسلبي للعملة
- هذه استراتيجيات أكثر تقدماً يتضمن التحوط الديناميكي إدارة تعرضك للعملة بنشاط بناءً على توقعات السوق.
- أما التحوط السلبي للعملة، فينطوي على نهج الشراء والاحتفاظ بمحفظة عملات متنوعة، بهدف الاستفادة من اتجاهات العملة طويلة الأجل.
- وكلاهما يتطلب فهماً أعمق لسوق الصرف الأجنبي وقد يكون الأنسب للمستثمرين ذوي الخبرة أو الشركات التي لديها مستشارون ماليون محترفون.
استراتيجيات التخفيف من مخاطر العملة
الاستراتيجيات الأكثر شيوعًا في هذا الصدد مذكورة أدناه.
- مطابقة تدفقات العملة: هذا مفهوم بسيط يتطلب مطابقة تدفقات العملات الأجنبية الداخلة والخارجة على سبيل المثال، إذا كانت لدى شركة أمريكية تدفقات كبيرة باليورو وتتطلع إلى زيادة الديون، فيجب عليها أن تفكر في الاقتراض باليورو.
- اتفاقيات تقاسم مخاطر العملة: هذا ترتيب تعاقدي يتفق بموجبه الطرفان المشاركون في عقد البيع أو الشراء على تقاسم المخاطر الناشئة عن تقلبات أسعار الصرف وهو يتضمن شرط تعديل السعر، بحيث يتم تعديل السعر الأساسي للمعاملة إذا كان السعر يتقلب خارج نطاق محايد محدد.
- القروض المتتالية: تُعرف أيضًا باسم مقايضة الائتمان، وفي هذا الترتيب تقوم شركتان موجودتان في بلدان مختلفة بترتيب اقتراض عملة بعضهما البعض لفترة محددة، وبعد ذلك يتم سداد المبالغ المقترضة. نظرًا لأن كل شركة تقدم قرضًا بعملتها المحلية، وتتلقى ضمانات مكافئة بعملة أجنبية، فإن القرض المتتالي يظهر كأصل والتزام في ميزانياتها العمومية.
- مقايضات العملات: هذه إستراتيجية شائعة تشبه القرض المتتالي، كأنها لا تظهر في الميزانية العمومية في مقايضة العملات، تقترض شركتان في الأسواق والعملات حيث يمكن لكل منهما الحصول على أفضل الأسعار، ثم تقومان بتبادل العائدات.
في الختام، تُعد مخاطر العملة حقيقة واقعة في عالم اليوم من خلال فهم تعريفها وأنواعها وأسبابها وتأثيراتها المحتملة، يمكنك تطوير استراتيجيات فعالة لإدارتها وحماية مصالحك المالية.
الأسئلة الشائعة
1. ما الذي يؤثر في مخاطر سعر الصرف؟
عندما تتعامل الشركات على المستوى الدولي، فإنها تتعرض لمخاطر أسعار الصرف خطر تغير قيم العملات، مما يجعل تكلفة الأعمال أكثر تكلفة تشمل العوامل التي تؤثر في مخاطر سعر الصرف التداول في سوق الفوركس، وعدم الاستقرار السياسي، وردود فعل السوق على الأحداث الإخبارية، والأحداث الجوية.
2. كيف يمكنك التخفيف من مخاطر سعر الصرف؟
لا تستطيع الشركات التي تعمل على المستوى الدولي تجنب مخاطر أسعار الصرف بشكل كامل، ولكن يمكنها التخفيف منها يمكن التخفيف من مخاطر سعر الصرف عن طريق التحوط من مخاطر العملة ، والذي يمكن القيام به باستخدام العقود الآجلة للعملة، والعقود الآجلة، والخيارات، والصناديق المتداولة في البورصة (إتفس).
3. ما الذي يسبب ارتفاع سعر الصرف أو انخفاضه؟
التغيرات في أسعار الصرف ترجع إلى العرض والطلب على العملة. ويعتمد الطلب على عملة واحدة على أخرى على القيمة التي يدركها الأفراد لتلك العملة بالنسبة إلى عملة أخرى. إذا اعتقدوا أن عملة واحدة لها قيمة أعلى، فسوف يشترون المزيد من تلك العملة، مما يزيد الطلب عليها، ويعزز قيمتها، وبالتالي تحسين سعر صرفها على عملة أخرى تعتبر أقل قيمة.
4. ما هو الضروري لإدارة مخاطر العملة؟
ويمكن الحد من مخاطر العملة عن طريق التحوط، الذي يعوض تقلبات العملة إذا كان المستثمر الأمريكي يحتفظ بأسهم في كندا، فإن العائد المحقق يتأثر بكل من التغير في أسعار الأسهم والتغير في قيمة الدولار الكندي مقابل الدولار الأمريكي.
5. كيفية التحوط ضد انخفاض قيمة العملة؟
الطريقتان الأساسيتان للتحوط هما من خلال عقد آجل أو خيار العملة . عقود الصرف الآجلة. عقد الصرف الآجل هو اتفاق توافق بموجبه الشركة على شراء أو بيع مبلغ معين من العملات الأجنبية في تاريخ مستقبلي محدد.
6.كيفية إدارة العملة؟
تدير البنوك المركزية العملة عن طريق إصدار عملة جديدة، وتحديد أسعار الفائدة، وإدارة احتياطيات العملات الأجنبية تقوم السلطات النقدية أيضًا بإدارة العملات في السوق المفتوحة لإضعاف أو تعزيز سعر الصرف إذا ارتفع سعر السوق أو انخفض بسرعة كبيرة.
المصادر :
تم التحديث في: السبت, 18 أيّار 2024 13:01