استمرار الارتفاعات القياسية لأسعار الكاكاو وسط الظروف الجوية المعاكسة وتوقعات الطلب

قال بنك سيتي إن الارتفاع القياسي لأسعار الكاكاو  قد يستمر، مشيراً إلى الظروف الجوية المعاكسة وتوقعات الطلب حيث أثرت الظروف الجوية الصعبة والأمراض على الإنتاج في غرب إفريقيا، التي توفر حوالي 70% من الكاكاو في العالم. وقد تعرض أكبر منتجين، ساحل العاج وغانا، مؤخراً لمزيج من الأمطار الغزيرة والحرارة الجافة والأمراض.

أسعار الكاكاو

انخفض مؤشر العقود الآجلة للكاكاو (ICE) في نيويورك نسبة 1.6% إلى 9370 دولارًا للطن المتري يوم الخميس. وقد ارتفع العقد، الذي تجاوز مؤخرًا عتبة 10 آلاف دولار لأول مرة، بأكثر من 120% حتى الآن هذا العام.

تفاقمت التقلبات في أسواق الكاكاو بسبب ارتفاع نداءات الهامش وتراجع الفائدة المفتوحة، مما جعل تقلبات السوق أكثر تطرفا. وقال محللو سيتي للأبحاث في مذكرة يوم الجمعة إن العقود الآجلة في نيويورك قد ترتفع أكثر إلى 12500 دولار للطن في الأشهر الثلاثة المقبلة. وكتب المحللون أن الأسعار المرتفعة تزيد أيضًا من مخاطر الإفلاس خلال الأشهر الستة إلى الـ 12 المقبلة.

كتب محللون في Citi: "نحن متشائمون من بشأن مستقبل سعر الكاكاو ولكننا سنغير تقييمنا لتراجع حاد في الأسعار في العام المقبل إذا تدهورت الأساسيات بشكل أكبر، على سبيل المثال، إذا حدثت عمليات طحن أقوى بكثير."

وخلصوا إلى أن أن الأسعار ستصل إلى ذروتها بشكل عام في الربع الثاني ويمكن أن تدخل سوقًا هابطة بحلول أوائل عام 2025 (على سبيل المثال انخفاض بنسبة 20٪ مقابل العقود الآجلة).

وتوقع "سيتي" أن يستقر تداول الكاكاو في نطاق يتراوح بين 9 آلاف و10 آلاف دولار للطن المتري خلال الأسابيع الثلاثة إلى الأربعة المقبلة.

علاوة على ذلك، قال محللون في البنك الأميركي في مذكرة بحثية يوم الأربعاء، إنه يرى "مخاطر في السوق المالية في اتجاهين" في النصف الثاني من العام - وأن الفترة من مايو إلى يونيو "يمكن أن تمثل نقطة تحول في مسار أسعار الكاكاو".

وقال "سيتي" إن طحن الكاكاو، الذي ينتج عن معالجة الحبوب وهو مقياس للطلب، سيكون أحد العوامل الرئيسية التي من المرجح أن تحدد ما إذا كانت الأسعار ستحقق أي ارتفاع إضافي.

وقال البنك  بحسب تقرير لـ"CNBC" الأميركية إن الانكماش الكبير في بيانات طحن الكاكاو في الربع الأول والانخفاض في معالجة المنشأ قد يكون كافيا لتراجع أسواق الكاكاو في نيويورك ولندن بنسبة تصل إلى 25% إلى نطاق ما بين 7 آلاف و7.5 آلاف دولار.

"لكن إذا تراجعت عمليات طحن الكاكاو بشكل هامشي فقط (كما كان الحال في الربع الأخير من عام 2023) وتشير بيانات الصناعة إلى معارضة محدودة من جانب المستهلكين، فيمكن للتجار أن يستهدفوا بسرعة سعر 11 ألفا إلى 12 ألف دولار للطن".

بشكل عام، يقول "سيتي" إنه لا يزال "متشائمًا بشكل طفيف" بشأن أسعار الكاكاو حتى نهاية العام وأكثر من ذلك في العام 2025.

وقال "رابوبنك" في توقعاته السنوية لعام 2024 إن الجفاف المرتبط بظاهرة الـ"نينيو" في معظم أنحاء جنوب شرق آسيا والهند وأستراليا وأجزاء من إفريقيا دعم ارتفاع أسعار السلع الأساسية الخفيفة مثل السكر والقهوة والكاكاو في الأشهر الأخيرة.

ظاهرة الـ"نينيو"، التي عادت العام الماضي، هي نمط مناخي طبيعي يحدث عندما ترتفع درجات حرارة البحر في شرق المحيط الهادئ بمقدار 0.5 درجة مئوية فوق المتوسط ​​على المدى الطويل. ويمكن أن يمهد الطريق لمزيد من العواصف والجفاف.

فيما قال كليف شيلتون، الخبير الاقتصادي في AgAmerica، وهو مقرض في المجال الزراعي، إن تسعير مصانع المعالجة خارج السوق قد يحل بعض المشكلات المتعلقة بجانب الطلب. وأضاف أن توقعات العرض، التي أعاقتها الأحوال الجوية والمرض، أقل وضوحا.

وقال شيلتون: "هناك بلا شك مجال لارتفاع أسعار العقود الآجلة، خاصة بالنسبة للعقود التي شارفت على انتهاء صلاحيتها". 

وأضاف "ينتهز التجار فرص الشراء بالأسعار الفورية أو العقود الآجلة على المدى القريب للحصول على مزيد من إمكانية الوصول إلى العرض على أمل الوفاء بالالتزامات تجاه شركات الشوكولاتة. ومع التقارير المبكرة عن انخفاض الإنتاج عن المتوقع، فمن المرجح أن تستمر حركة الأسعار الصعودية.

المصدر : albaladnews